Реферат: Финансы компаний General Mills и Meiji Holdings

Когда финансовые аналитики оценивают эффективность предприятия, они оценивают акционерный капитал, который используется для отражения степени, в которой фирма зарабатывает деньги для своих акционеров (Mongiello, 2009). Примером General Mills являются следующие элементы акционерного капитала: обыкновенные акции, собственные акции, нераспределенная прибыль и обязательства.

Обыкновенные акции — это форма ценных бумаг, которая используется в корпоративном управлении для определения акционеров фирмы, имеющих право голоса. Казначейские акции появляются, когда фирма покупает собственные акции (Cengage Learning, nd). Нераспределенная прибыль – это финансовая прибыль, которая реализуется не через средства инвесторов, а через другие способы получения дохода (Cengage Learning, nd). Обязательства можно определить как сумму денег, которую предприятие должно другим субъектам предпринимательской деятельности (Mongiello, 2009). Meiji Company Holdings Ltd имеет следующие характеристики акционерного капитала: обязательства и нераспределенная прибыль.

Привилегированные акции

General Mills не имеет в обращении привилегированных акций. Это означает, что организация не классифицирует своих акционеров в отношении выплаты дивидендов. С другой стороны, Meiji Holdings Company Ltd имеет в обращении привилегированные акции, стоимость которых ниже, чем в предыдущем финансовом году. Это может означать, что фирма получает отличную прибыль, которая выплачивается по-разному как акционерам обыкновенных, так и привилегированных акций (Mongiello, 2009).

Казначейские акции

Из двух компаний очевидно, что только General Mills сообщила о казначейских векселях. Однако в финансовых отчетах предприятия не указывается причина, по которой руководство приняло решение акционерам о покупке дополнительных акций фирмы. В этом контексте можно предположить, что руководство стремилось сократить количество акций, манипулировать ценами на акции и награждать акциями персонал за образцовые результаты работы. Еще один важный аспект, который следует отметить в отношении казначейских акций, заключается в том, что они не вносят вклад в акционерный капитал. Таким образом, сокращение количества средств, выплачиваемых акционерам, может стать стратегическим решением (Mongiello, 2009).

Отчеты о прибылях и убытках

Базовая и разводненная прибыль на акцию (EPS)

Базовая и разводненная прибыль на акцию (EPS) Meiji Holdings Company Ltd составляет $295. Однако General Mills не принимает систему двух форм прибыли на акцию. Фактически, предприятие сообщило, что базовая прибыль на акцию составила $2,83. Можно сделать вывод, что компания Meiji Holdings Company Ltd отличается высоким уровнем капитала, что позволяет ей использовать как базовую, так и разводненную прибыль на акцию. Фактически, он использует разводненную прибыль на акцию для обслуживания всех разводняющих ценных бумаг, которые могут быть реализованы. Кроме того, EPS можно использовать для получения дополнительной информации о находящихся в обращении ценных бумагах с разводняющим эффектом. С другой стороны, очевидно, что структура капитала General Mills относительно проста.

Операции

Прекращенная деятельность фирмы отражается в чистой прибыли, поскольку она оказывает влияние на будущие периоды финансовой отчетности. Фактически, исследования показывают, что прекращение деятельности отрицательно влияет на способность предприятия получать значительную прибыль. Что касается Meiji Holdings Company Ltd, то ее чистая прибыль за 12 месяцев, закончившихся в марте 2014 года, была равна нулю. Таким образом, можно ожидать, что фирма не окажет какого-либо существенного влияния на прекращенную деятельность в долгосрочной перспективе. С другой стороны, General Mills Ltd не зарегистрировала прекращенную деятельность в прошлом году.

Компенсационные планы

Обе компании не раскрывают никаких планов компенсации акций. Если бы они раскрыли такую информацию, возможно, было бы важно оценить методы компенсации, которые они могли бы принять. Например, коммерческое предприятие, которое принимает справедливую стоимость для вознаграждения акционеров, будет иметь лучший поток капитала в будущем. Это связано с тем, что это привлечет большее количество инвесторов, которые будут заинтересованы в справедливом вознаграждении (Cengage Learning, nd). С другой стороны, принятие метода внутренней стоимости потребует использования внутренних факторов компании для определения компенсации, которую получат инвесторы (Mongiello, 2009).

Финансовые коэффициенты

Коэффициенты рентабельности

Валовая прибыль = выручка/валовая прибыль

Валовая прибыль Meiji Holdings = 2788 миллионов долларов США/962 миллиона долларов США = 34,48%.

Валовая прибыль General Mills = 4284/1482=34,60%.

Чистая прибыль = чистая прибыль/выручка

Чистая прибыль Meiji Holdings = -5 миллионов долларов США/2,788 миллионов долларов США = -0,16%

Чистая прибыль General Mills = 4 284/405 = 9,44%.

Рентабельность капитала заинтересованных сторон = чистая прибыль/капитал акционеров

Рентабельность акционерного капитала Meiji Holdings = -18 миллионов/3202 = -0,56%

Рентабельность капитала акционеров General Mills=6535/1,618=24,76%.

В целом коэффициенты рентабельности показывают, что у General Mills больше шансов получить доход, чем у Meiji Holdings Company Ltd. Анализ проводится в сравнении с расходами и другими затратами (Walther, 2012).

Коэффициенты ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности = общая сумма текущих активов/общая сумма текущих обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности для Meiji Holdings = 3211/2551=1,26.

Коэффициент текущей ликвидности для General Mills= 4393,5/5423,5=0,81.

Коэффициент быстрой ликвидности = (общая сумма текущих активов-запасы) / общая сумма текущих обязательств

Коэффициент быстрой ликвидности для Meiji Holdings = (3211-1187) /2551 = 0,79.

Коэффициент быстрой ликвидности для General Mills= (4393,5-1559,4)/5423,5=0,52

Коэффициент запасов = стоимость проданных товаров / средний запас

Коэффициент запасов Meiji Holdings = 1,187/1,827 = 0,02.

Коэффициент запасов для General Mills = 2801/1559 = 1,80.

Судя по приведенным выше коэффициентам ликвидности, очевидно, что Meiji Holdings демонстрирует лучшие значения коэффициентов быстрой текущей ликвидности. Однако у General Mills коэффициент запасов лучше, чем у других холдингов Meiji.

Коэффициенты кредитного плеча

Соотношение долга к активам = долг/активы

Соотношение долга к активам Meiji Holdings = 4 000/40 000 = 0,1.

Соотношение долга к активам General Mills=3000/30000=0,1

Отношение долга к собственному капиталу = (Текущая часть долгосрочного долга + долгосрочный долг) / общий капитал

Отношение долга к собственному капиталу Meiji Holdings = (0+1314) / 3202=0,41.

Отношение долга к собственному капиталу General Mills = (2362,3+6423,5)/6534,8=1,34.

Коэффициент покрытия = (прибыль до уплаты налогов) / процентные расходы

Коэффициент покрытия времени для Meiji Holdings = 3 000/1 500 = 2,0.

Коэффициент покрытия времени для General Mills = 25 000/2 500 = 10.

Основываясь на приведенном выше анализе коэффициентов левериджа, можно сделать вывод, что у Meiji Holdings есть лучшие способы выполнения своих финансовых обязательств (Mongiello, 2009).

Сноски

В сносках финансовой отчетности отображается следующая информация: составители отчетности и наименование документов. Информация в отчетах единообразна (Cengage Learning, без даты).

Информационные меры

Важно отметить, что баланс, отчет о прибылях и убытках и финансовые коэффициенты являются наиболее информативными способами представления финансовой информации о коммерческом предприятии. Подходы соответствуют стандартам, принятым во всем мире (Cengage Learning, без даты).

Достоинства и недостатки использования коэффициентов для анализа

Финансовые коэффициенты имеют три основных преимущества (Drake, nd; Mongiello, 2009; Walther, 2012). Во-первых, они упрощают финансовые отчеты и делают их более понятными. Во-вторых, они помогают аналитикам сравнивать друг с другом фирмы, представленные разными размерами. В-третьих, они выделяют важную информацию в четкой форме. Однако у этих коэффициентов есть два основных недостатка (Drake, nd; Walther, 2012). Во-первых, они могут привести к неверным финансовым предположениям и оценкам. Во-вторых, они редко фокусируются на будущей финансовой информации о компаниях.