Введение
Фраза «финансовый кризис» в последние дни стала применяться в более широком смысле, принимая во внимание целый ряд ситуаций, когда некоторые финансовые организации или активы неожиданно теряют значительную часть своей стоимости. На протяжении веков цивилизация переживала финансовые кризисы в сочетании с банковской паникой, а также многочисленные рецессии, и затяжная рецессия превратилась в экономическую депрессию.
Экономический спад, продолжающийся несколько финансовых кварталов или более, обычно называют рецессией. Посткейнсианский экономист Мински Хайман представил свою теорию финансового кризиса в институциональных условиях глобальной финансовой системы (Вольфсон, Мартин Х., 6).
Теория финансового кризиса Мински утверждала, что полное исключение контроля за движением капитала, заметное усиление финансового дерегулирования на внутренних рынках и транснациональные поставщики, особенно МВФ(1), позволили им участвовать в длительных кризисах.
В начале рецессии 2007 года США прошли негибкую экономическую фазу, которая уже оказывает влияние на мировую экономику. В данной статье рассматривается воздействие на мировую экономику в посткризисный период путем сравнения финансового кризиса США с крупнейшими странами мира.
Здесь кратко рассматриваются изменения на финансовых рынках с изменением финансовых переменных, процентных ставок, цен на финансовые активы. В случае приведенных здесь крупных стран обратите внимание на цены на фондовом рынке и процентные ставки Австралии, Китая, Японии и Канады в начале финансового кризиса в США в 2007 году. В соответствии с требованиями статьи здесь необходимо собрать обзор литературы и эмпирическая перспектива вместе с соответствующими графиками.
Литературный обзор
Для управления финансовой деятельностью страна и организация должны привлечь к участию в ряде аспектов тех, кто непосредственно участвует в финансировании. Финансовые переменные, финансовые активы, процентные ставки, финансовые рынки, финансовые институты являются факторами, которые способствуют финансовым движениям. Краткое описание этих аспектов представлено ниже.
Финансовые переменные. Финансовые переменные — это факты, которые включают ценовые категории в период бума или рецессии. Риск, доходность, процентные ставки, финансовые активы, финансовые рынки находятся под финансовыми переменными. Каждый компонент взаимосвязан в финансовой деятельности.
Финансовые активы. Финансовые активы также называются ценными бумагами. Финансовые активы включают акции, долговые обязательства и облигации в виде финансовых бумаг. С целью сбора необходимых средств эти активы выпускаются, покупаются, продаются и торгуются. Лизинг является еще одним способом владения этими активами. Акционеры — это сердце и душа организации, и без них инвестиции в различные проекты были бы невозможны.
Процентные ставки: Короче говоря, проценты — это затраты, и связь между корпоративной прибылью и процентной ставкой пропорциональна. Более низкие процентные ставки приносят прибыль, а более высокие процентные ставки снижают рост прибыли. На рынке акций более высокие процентные ставки повышают цены на акции.
Еще одним важным фактом является то, что повышение процентных ставок приводит к сокращению резервов. Итак, все экономические задачи страны взаимозависимы от процентной ставки и поддерживают конкурентную атмосферу между рынком акций и облигаций.
Финансовые рынки. За последние несколько десятилетий финансовые рынки расширили свои границы и вышли на глобальный рынок. Для управления финансовыми рынками требуется несколько задач: прогнозирование и планирование, принятие решений об инвестировании и стандартном финансировании, координация и контроль и, наконец, транзакции между финансовыми рынками.
Финансовые рынки делятся на две формы: развитые фондовые рынки и развивающиеся фондовые рынки. США, Япония, Великобритания, Франция, Германия и все развитые рынки включали 31 страну, находящуюся в стадии развития фондовых рынков. С другой стороны, Китай, Корея, Аргентина, Бразилия и еще 78 стран считаются развивающимися фондовыми рынками.
Обзор финансового кризиса США после 2007 года
Термин «рецессия» означает спад. Недавний экономический спад в США вызвал две точки зрения – экономистов и NBER(2). НБЭР обозначил нынешнюю депрессию как «рецессию», а с другой стороны, экономисты оценили это по колебанию ежемесячного ВВП (валового внутреннего продукта).
В начале рецессионного периода в 2007 году США столкнулись с тяжелым финансовым кризисом, который имел огромные последствия для всей экономической фазы. Помимо этого, США четыре раза сталкивались с рецессией за последние тридцать лет. NBER опубликовал отчет о том, что рецессия продолжала идти по кругу и происходила каждые восемь лет, а ее средняя продолжительность составляет примерно девять месяцев.
В конце 2007 года США придерживались позиции 50:50 в сторону внутренней рецессии. За последние 12 лет цена акций была самой низкой, поскольку оценка изменилась во время рецессии. По мнению экономистов, потенциальными событиями, ведущими в рецессию, являются процентные ставки, колебания цен на нефть, нестабильность основных валют, изменчивость сырьевых товаров и т. д.
Скорость рецессии, либо сентиментальная, либо медленная, зависит от основной финансовой деятельности и управленческих решений, таких как уровень занятости, инвестиционные критерии и влияние на финансирование и расходы. Пережив недавнюю рецессию, Федеральная резервная система снижает процентные ставки, и сейчас они являются самыми низкими по сравнению с предыдущими восемью годами. Не только процентные ставки, но и рецессия также обесценили доллар США, а для этого им необходимо увеличить экспорт.
В этот кризисный период большинство экономических сфер опускаются со своего уровня, но нежилой сектор все еще сохраняет гибкую точку. В сентябре 2008 года экономический рост составил 1,2%, тогда как ожидалось 1,5%, а типичный экономический рост составил 2,2%. Эта рецессия влияет на жилищный сектор США больше всего, как и на другие области. Например, вклад жилья в ВВП до рецессии составлял 6,2%, а сейчас едва ли составляет (4,4 – 4,9) процента.
В 2008 году ставка по фондам Федеральной резервной системы США упала на 2% с 4,25%, хотя экономика США по сути не должна зависеть от потребителей. В декабре 2008 года занятость увеличилась лишь на 18 000 человек, что стало самым низким показателем за последнее десятилетие. Далее будут поставлены под сомнение последствия этих обстоятельств для здоровья.
В период спада участие США в мировой экономике составляет всего 5 процентов, тогда как за последние шесть лет вклад США в мировую экономику составил 10 процентов. В случае экспорта-импорта США является крупнейшим торговым партнером в Европе, и это партнерство охватывает около 22%. С усилением Китая и влиянием депрессии большая часть экспортно-импортных областей находится под контролем Китая, а соотношение партнерства США и Европы снизилось. В настоящее время Китай охватывает почти 23% внешнеторговой деятельности США, а в Канаде этот процент составляет около 18%.
Эффекты по всему миру
-
Изменения цен на финансовые активы,
-
Изменения процентных ставок,
-
Изменения финансовых переменных.
Влияние финансового кризиса в Азии
Угроза воздействия финансового кризиса на Азию распространилась на все страны этого континента. Большинство стран настаивают на том, чтобы правительство США предоставило важные обязательства и помощь для экономики США, поскольку это имеет побочный эффект, поощряя зарубежных предпринимателей и помогая облегчить задачу азиатской экономики.
Индия, Китай и Япония серьезно пострадали от рецессии в США: например, к марту 2009 года экономический рост Индии быстро замедлится до 7,1%, ожидается, что рост Китая замедлится до 8%, хотя Япония пережила собственный кризис. с 1990-х годов из-за нынешнего кризиса промышленное производство упало на 10%, а импорт автомобилей сократился на 45%.
Некоторые азиатские аналитики утверждают, что Азия в значительной степени изолирована от западной финансовой системы, и поэтому кризис субстандартного ипотечного кредитования не подавит азиатскую экономику. В последние годы ряд азиатских стран продемонстрировали быстрое развитие, а также создание активов. Но этот прогноз был бы неверным, поскольку западные страны инвестируют в Азию большие объемы инвестиций.
Самая тревожная угроза заключается в том, что валютный резерв азиатской страны сохранился в основном в долларах США. Для политической экономии США в отношении азиатских стран сразу не позволяйте им прятать свои валютные резервы в золоте или еврозоне.
Таким образом, у них нет пакета помощи, который мог бы уберечься от кредитного краха США. К некоторым азиатским лидерам уже обратились с просьбой об эффективной и широкомасштабной реструктуризации финансовой политики МВФ в этом регионе.
Влияние рецессии на страны Персидского залива
Страны Персидского залива, такие как ОАЭ, Кувейт и Саудовская Аравия, также пострадали от финансового кризиса в США, поскольку цена на нефть упала почти на 50%. Газета Kuwait Times (2008) сообщила, что НБК(3) установил, что страна переживает инфляционный стресс.
В годовом отчете Центрального банка Кувейта упоминается, что индекс потребительских цен (4) страны Кувейт подскочил на 10,1%, а внутренняя процентная ставка была снижена как минимум на 50 базисных пунктов, как сообщалось 23 января 2008 года, и эта процентная ставка сформировала 5,75% ниже уровня 6,25% предыдущего года.
В 2007-08 финансовом году процентная ставка по потребительским депозитам в KD и долларах США снизилась на 4,507% и 4,646% соответственно, после 5,013% и 5,209% в 2006-07 году, и эти данные могут помочь понять всю ситуацию.
Большинство стран-производителей нефти являются неналоговыми странами, где физические лица не облагаются налогом. В этих странах Персидского залива доля нефтяного сектора в ВВП составляет 50%; поэтому рецессия в США оказывает большее влияние на макроэкономические факторы этих стран для тесного сотрудничества и привязки доллара США. Однако Саудовская Аравия и ОАЭ уже начали способствовать рецессии в США, инвестируя в разорившиеся банки.
Влияние рецессии на процентные ставки и безработицу
Инфляция все быстрее превращалась в дилемму надвигающейся рецессии и привела к резкому снижению спроса, а также экономического движения во всем мире. Недавний глобальный финансовый кризис является основной причиной безработицы во всем мире, особенно в промышленности, банках Великобритании, США, ОАЭ, некоторых азиатских странах, таких как Китай, Япония, Индия, и некоторых странах Персидского залива, таких как Кувейт.
Растущая безработица в самый пик этого десятилетия превратилась в увеличение увольнений. CNN News (2008) процитировал Алистера Дарлинга, министра финансов Великобритании, и добавил, что страна переживает самый ужасный экономический кризис за последние 60 лет, который будет более глубоким и продолжительным.
В Китае 20 миллионов сотрудников, в Индии 6 миллионов и в Великобритании 8 миллионов сотрудников потеряли работу. Хотя, чтобы защитить эту ситуацию, президент США Барак Обама принял пакет мер по спасению, а Буш принял законопроект о финансовой помощи, но оба они неожиданно не смогли решить проблему.
Влияние рецессии на мировой фондовый рынок
Треанор Дж. (2008) сообщил, что кредитный кризис вонзает зубы в фондовые рынки, и фондовый рынок уже падает. Мелких ритейлеров пренебрежительно критиковали и обвиняли в падении цен на акции внизу.
Падение рынка – не новость для фондового рынка. Тем не менее, это льстит все больше и больше споров в условиях спада на рынке. Клиенты фондового рынка покупают акции с общим прогнозом, что рынок достигнет своей нормальной стоимости, но рынок движется вниз.
Треанор Дж. (2008) также сообщил, что порядок действий очень прост. Просто брокер занимает часть акций у крупного инвестора-мегаполиса, который берет плату за свои услуги. Затем брокер выходит на рынок и продает акции. Позже, пока цена падает, брокер выкупает их все больше и больше, а затем возвращает акции справедливому продавцу. Изменение двух цен принесет ему прибыль.
Например, в марте 2008 года цена акций банковской группы HBOS упала на отвратительные 17% в ходе торгов того же дня, что свидетельствует об опасном сценарии в истории фондового рынка. Розничные торговцы несут ответственность за это снижение.
Специалисты утверждают, что розничная торговля не противоречит существующим правилам, однако торговля под влиянием слухов серьезно повлекла рынок вниз. Регулирующие органы, такие как FSA и SEC, стремились стабилизировать рынок, охотясь на пресловутых трейдеров, которые воспользовались ложными слухами. Они просканировали переписку по электронной почте и зафиксировали записи мобильных телефонов, но не смогли выявить виновных.
Более того, была выявлена еще одна причина падения рынка, поскольку некоторые компании испытывали огромную нехватку экстренных денежных средств и срочно потребовали наличные с рынка, что привело к падению рынка.
В результате всего этого расследования было установлено, что инвестиционно-банковская корпорация JP Morgan Stanley была одним из розничных продавцов 2,4% акций HBOS на сумму около 350 миллионов фунтов стерлингов. Тем не менее, рынок нестабилен и движется вниз.
Джеймс К. (2008) провел сравнение цен на фондовом рынке и процентных ставок в крупных странах, таких как Австралия и Китай, после финансового кризиса в США: По сравнению с рецессией 2001 года, Австралия сейчас занимает стабильное место, тогда как экономисты прогнозируют, что рецессия затронула США. Экономика составляла около (40–50)%, и существовала огромная вероятность достичь ее на уровне 100 процентов.
Благодаря введению GST Австралия смогла избежать рецессии в декабре 2000 года, когда темпы роста ее экономики замедлялись с 5,2% до 1,5%. Сравните с рецессией 2000 года; сейчас цены на акции США самые низкие, тогда как в 2000 году они были завышены. Что касается процентных ставок, то в 2000 году они составляли 6,5%, а сейчас они составляют 5,25%.
В экономике США недавняя рецессия затронула в основном субстандартные компоненты и жилые районы. Короче говоря, рецессия оказывает разностороннее воздействие на экономику США, а также на всю мировую экономику. Режимы финансовой деятельности и управленческие решения определяют скорость текущей рецессии.
Люди урезают бюджет на еду и бензин, а банки снижают суммы кредитования. Что касается рецессии, страх создает впечатление самореализации как в сознании людей, так и в организации.
С другой стороны, нынешний баланс Австралии силен, чем раньше, и их торговая активность в основном зависит от Китая. Торговля между Австралией и Китаем сейчас составляет 15%, тогда как в 2001 году она составляла 7%, а торговля между Австралией и США снизилась на 4% за последние семь лет.
Рецессия в США оказала косвенное влияние на Австралию: им требуется меньше поставок из Австралии, чем раньше, и это позволяет им меньше тратить. Эта торговая деятельность между Австралией и США сильно повлияла на бизнес Китая и Японии. Однако сейчас Китай участвует в 16% торговых операций США. По сравнению с Канадой торговля Китая и Мексики соответственно — 12 и 11%, всего 18%.
С ускорением Китая и снижением цен на акции участие США в мировой экономике сократилось примерно на 20%. Еще одним последствием рецессии является то, что она снизила долю участия США в мировом ВВП до самого низкого уровня по сравнению с последними 60 годами. С другой стороны, это соотношение увеличивается на (5 – 15) процентов за последние 40 лет существования Китая, особенно за последние семь лет.
В мировом экономическом росте за последние шесть лет США участвуют 10 процентов в пересчете на 0,5 процентного пункта. Недавняя рецессия в ту и другую сторону Китай способен увеличить этот процент до 35 с точки зрения 1,7 пункта. Это следствие замедления экономики США с 2,5% до 1,5% в течение 2008 года, что представляет собой разностороннее воздействие рецессии на мировую экономику.
После победы над последней рецессией в 2001 году, в настоящий момент корпоративная прибыль Австралии в шестнадцать раз выше, уровень безработицы составляет всего 4,5% с пересчетом на 2 пункта, а государственный банковский кредит является самым низким, чем за последнее десятилетие. Когда Федеральная резервная система снизила процентные ставки с целью поддержать имидж жилищной отрасли и экономического роста, но в Австралии недавняя процентная ставка стала самой высокой, чем за последние 11 лет.
Рецессия в США порождает огромный страх в умах инвесторов, и в октябре 2008 года цены на акции упали на 9,4 процента, и это было самое большое падение индекса Доу-Джонса за последние пять месяцев.
Соотношение цены и прибыли на рынке акций США резко снизилось на 4,85% и сейчас составляет 15,95%, тогда как за последние 13 лет оно составляло 20,8%. В Австралии долгосрочное среднее значение рынков акций составляет 15,7, а соотношение цены и прибыли составляет 14 процентов. Однако они достигли исторического рекорда в ноябре 2008 года, но он снизился, и сейчас ASX 200 составляет 7,6%.
Заключение
После Великой депрессии 1930-х годов недавняя рецессия представляет собой угрозу для всего мира. Эта рецессия влияет на цену акций крупнейших стран. По сравнению с последней рецессией 2001 года, эта депрессия привела к снижению цен на акции.
Ускорение технологического развития было главным фактом последней рецессии. За это время Австралия сильно пострадала по сравнению с другими крупными странами. Однако в одно мгновение большинство стран пострадало из-за рецессии в США (США).
Объясняя постфинансовый кризис в США в 2007 году, эта статья учитывает теоретический обзор, а также эмпирическую перспективу.
Обзор финансового кризиса, его влияние во всем мире, сценарий фондового рынка, сравнение рецессионного воздействия в США и других крупных странах, таких как Австралия, Китай, Япония и Канада, Индия кратко описали здесь. Слухи – еще один факт, который играет роль в снижении цен на акции. Будем надеяться, что США и другие крупные страны, пострадавшие от этой рецессии, очень скоро успешно преодолеют ее.
Библиография
Джеймс Крейг, Рецессия в США в 2008 году?, Экономика.
Гандер П. Джеймс, Теория экстремальных ценностей и финансовый кризис 2008 года, экономический факультет, Университет Юты.
Килмистер Энди, Экономический кризис и его последствия, Интернет-журнал IV. 2009. Интернет.
Пандей, И.М., Финансовый менеджмент, 9-е изд., 2007 г., Vikas Publishing House Pvt. Ltd. Индия, Нью-Дели, ISBN: 81-259-1658-X, страницы 1–5.
Треанор, Джилл (2008), Что такое короткая позиция? Хранитель. Веб.
Скотт Бесли и Юджин Ф. Бингхэм, Основы управленческих финансов, 13-е издание, 2007 г., Thomson South Western, США, Нью-Йорк, ISBN: 0-32423278-0. Страница-15, 71-75.
Шах Ануп, Глобальный финансовый кризис 2008 г.
Вольфсон, Теория финансовых кризисов Мартина Х. Мински в глобальном контексте, Journal of Economic Issues, Vol. XXXVI № 2002.
Worldbank.org, Афганистан вкратце. Веб.
Приложение
Рисунок 1: Ожидается дальнейшее снижение ставок. Рисунок 2: Замедление, но без рецессии. Рисунок 3: Возвращение на Землю. Рисунок 4: Все зависит от американского потребителя. Рисунок 5. Вакансии все еще добавляются. Рисунок 6: Китайская электростанция. Рисунок 7: Менее чувствителен. Рисунок 8: Снижение важности. Рисунок 9: Дракон пробуждается. Рисунок 10: Акции США самые дешевые за 12 лет. Рисунок 11: Привлекательная австралийская оценка.