Макроанализ жилищной отрасли Великобритании

Экономический

Финансовый кризис 2008 года оказал большее влияние на жилищный сектор. Однако в 2010 году отрасль вернулась к нормальному состоянию и начала фиксировать положительные доходы. Имеющиеся данные показывают, что после реструктуризации, которая характеризовала отрасль в 2009 и 2010 годах, обороты крупнейших компаний выросли в среднем примерно на 6%. Рост прибыльности указывает на огромное возвращение после снижения уровня, на котором работали фирмы в период с 2008 по 2009 год. По мнению крупнейших фирм отрасли, инициативы правительства и его стратегическая направленность на рост прибыли привели к общему увеличение рентабельности на 45% в 2010 и 2011 финансовом году.

В первой половине 2012 года операционная прибыль крупнейших компаний отрасли выросла более чем на 11%. Рост был примерно на 3% выше по сравнению со второй половиной предыдущего года. Среди 25 крупнейших компаний отрасли, котирующихся на бирже, средняя операционная рентабельность в 2012 году составила 8% по сравнению с 6%, зарегистрированными в предыдущем году.

Согласно отчету Housing Market Intelligence (HMI), крупные фирмы чувствуют себя лучше и восстанавливаются быстрее по сравнению с более мелкими фирмами. В 2012 году последние пятьдесят фирм среди 75 крупнейших компаний, котирующихся на бирже, зафиксировали в среднем 7% рентабельности операционной прибыли по сравнению со средней рентабельностью операционной прибыли в 5%, зарегистрированной в 2011 году. Хотя рецессия оказала большее влияние на деятельность фирм, общий рост 8% среди 75 крупнейших компаний отрасли заслуживает похвалы. Общий рост операционной рентабельности ведущих компаний отрасли в период с 2007 по 2012 год показан на графике ниже.

Рецессия также привела к изменению доли рынка. Фактически, рецессия привела к огромному сокращению доли рынка среди ведущих компаний отрасли. Однако фирмы все больше завоевывают прежнюю долю рынка. Отраслевые отчеты показывают, что более мелкие фирмы сокращают свое производство или уходят с рынка. Данные DCLG показали рост числа домов, построенных в 2011 году, примерно на 3,4%. Кроме того, в 2011 году 75 крупнейших компаний, зарегистрированных на бирже, указали на рост количества построенных домов более чем на 4%. Доля рынка по количеству построенных домов показана на графике ниже.

Реструктуризация экономики после финансового кризиса 2008 года оказала влияние на производственный процесс. Фирмам пришлось ограничить открытие новых объектов, сократить количество существующих новых домов и пересмотреть ассортимент своей продукции (Johnson & Whittington, 2012). Однако уровень недоверия к ипотечным кредитам и высокие процентные ставки, взимаемые по этим кредитам, сократили количество ипотечных кредитов, что, в свою очередь, снизило спрос на жилье.

В Великобритании и Европейском Союзе в целом большинство людей предпочитают владеть личными домами, а не арендовать жилье. Чтобы владеть домом, большинство вносит небольшой депозит и занимает оставшуюся большую сумму на основе конкурентоспособных процентных ставок, выплачиваемых в течение длительного периода времени у ипотечных фирм (Johnson & Whittington, 2012). Процентные ставки периодически пересматриваются, чтобы принять во внимание общую инфляцию.

В 2012 году процентные ставки были скорректированы центральным банком с 4% до 6%, чтобы контролировать рост инфляции. Корректировки привели к увеличению на 50% ежемесячных платежей, которые должны выплачивать держатели ипотечных кредитов. Кроме того, повышение процентных ставок также сделало ипотечные кредиты дорогими, что большинство не могло себе позволить. Такое увеличение привело к снижению спроса на жилье, и основные игроки прогнозируют, что спрос будет продолжать снижаться при ожидаемом увеличении процентных ставок более чем на 0,2% в следующие двенадцать месяцев (Johnson & Whittington, 2012). Реакцией на спад на ипотечном рынке стал переход к покупателям высокого класса, которые могли позволить себе дома. Крупные фирмы также переместили свой рынок на более богатый юг.

Однако у более мелких фирм не было возможности изменить ситуацию, учитывая ограничения их капитальной базы. Такие фирмы были вынуждены использовать имеющуюся землю, в то время как другие ориентировались на более дешевый рынок. Ведущие фирмы отрасли увеличили свое производство за счет включения домов социального сектора в свой ассортимент продукции. На следующем графике показано, как доля социального жилья выросла с 15% до кризиса до 20% в 2012 году. Повышенная волатильность наблюдалась после рецессии из-за государственного финансирования.

Однако стабильность была восстановлена ​​за счет включения в продуктовую номенклатуру социального сектора. Данные NHBC показывают, что стоимость трехкомнатных квартир подорожала на 20%. Влияние ассортимента продукции проявляется в повышении цен. На следующем графике также показаны средние отпускные цены ведущих фирм отрасли с 2009 по 2012 год. Имеющиеся данные показывают, что средние низкие цены варьируются от 164 000 до 175 000 фунтов стерлингов, а самые высокие цены варьируются от 181 000 до 190 000 фунтов стерлингов. .

Политический

Одним из основных факторов, влияющих на рост и развитие жилищного сектора, является система планирования, которая влияет на способ использования земли для строительных целей. Земля является основным фактором производства в отрасли, и то, как правительство влияет на ее использование, остается значительным. Однако статистика указывает на резкий рост использования земли, поскольку крупные фирмы продолжают корректировать свой бизнес после реконструкции после финансового кризиса. Имеющиеся данные указывают на увеличение использования земли и резкий рост цен на землю. По данным Housing Market Intelligence (HMI), земельные банки ведущих фирм отрасли остаются стабильными с точки зрения доступной земли, разрешенной к использованию.

В 2010 и 2011 финансовом году ведущие традиционные компании отрасли, акции которых котируются на национальном фондовом рынке, увеличили использование участков, имеющих разрешение на застройку. Показателем является то, что после полного использования имеющихся земель после реструктуризации после кризиса крупные фирмы готовы контролируемым образом увеличивать свой земельный фонд, чтобы иметь возможность вписаться в новый бизнес-порядок на рынке жилья.

Кроме того, потребность в недорогом жилье побудила правительство принять новые законы, которые позволили развивать строительство зданий. Согласно отраслевой статистике, прогнозируется, что новые правила будут стимулировать строительство и развитие новых домов более чем на 40%. Смягчение ограничений в планировании жилищного строительства также приведет к увеличению строительства новых высотных зданий более чем на 20%. Однако спрос на доступное жилье по-прежнему высок, несмотря на усилия правительства по увеличению количества домов.

Социально-культурная

Следуя системе планирования, которая контролировала использование земли в последние годы, жилищное строительство было сосредоточено на депрессивных районах. За последние два года правительство Великобритании предоставило стимулы для стимулирования этих разработок. Крупнейшие фирмы отрасли утверждают, что такие разработки не принесут немедленного дохода от инвестиций, учитывая состояние экономики, и что они переместились на более богатый юг (Haynes & Nunnington, 2010).

Однако было обнаружено, что такое развитие имеет центральное значение для перспектив возрождения. Большинство жителей Великобритании выступают за строительство устойчивых общественных жилых зданий. Аргумент состоит в том, что такие общественные жилые районы предлагают социальные удобства помимо столь необходимого жилья. Целью строительства таких общественных жилых домов является избежание будущих социальных проблем. Социальные аспекты жилищного строительства привели к тому, что более мелкие фирмы получили возможность строить дома для нижнего сегмента рынка.

В 2010 году большинство жителей Великобритании предпочитают такие общественные жилые районы вместо переезда в более дорогую недвижимость, которая оснащена собственным оборудованием для отдыха, а не местами для отдыха на открытом воздухе. По данным опроса 2010 года, около 45% граждан Великобритании предпочитают общественные жилые районы роскошным и дорогим жилым домам (Haynes & Nunnington, 2010). Давняя вера в отдых на свежем воздухе остается главным фактором для большинства фирм, занимающихся строительством домов.

Падение уровня жизни из-за депрессивной экономики также влияет на жилищный сектор. По данным опроса, проведенного в 2012 году, уровень жизни жителей Великобритании снизился на 12%. Снижение уровня жизни также привело к аналогичному снижению спроса на жилье. Показателем является то, что уровень жизни и спрос на жилье напрямую коррелируют. Аналогичное снижение наблюдалось и в высоких уровнях занятости, наблюдаемых в экономике.

В 2013 году уровень безработицы среди молодежи вырос на 9%, что отразилось на спросе на дешевое жилье. В целом компании отрасли отреагировали стратегически, построив роскошные дома, ориентированные на старшее поколение, которое может позволить себе повышенные ставки по ипотечным кредитам (Haynes & Nunnington, 2010). Однако спрос на недорогие теплицы по-прежнему высок, хотя такие дома требуют новых технологий, которые позволят снизить стоимость строительства.

Технологический

Требования нулевого уровня выбросов углерода побудили отрасль внедрять новые инновации, включая разработку MMC. Новые технологические достижения позволили компаниям отрасли строить более экологически чистые дома, как этого требуют потребители и правительство (Горгенлендер, 2011). Кроме того, постоянные изменения в технологиях обеспечат устойчивость отрасли, в частности, за счет строительства прототипов домов с нулевым выбросом углерода, которые будут дешевле для большинства покупателей жилья (Горгенлендер, 2011). Тенденции в отрасли после пика 2008 года показывают, что большинство покупателей жилья ищут доступные по цене «теплицы». Сочетание экономических и правовых факторов изменило ситуацию со спросом на жилье: большинство потребителей ищут более дешевое «зеленое» жилье.

Юридический

Различные правовые ограничения, начиная от ограничения ипотечных кредитов и заканчивая экологическими нормами, оказывают большее влияние на отрасль. Правительственные постановления о размерах ипотечных кредитов за счет повышения процентных ставок относительно сместили спрос на жилье от молодых выпускников, стремящихся войти в имущественную лестницу, к состоятельным покупателям старшего возраста, которые могут позволить себе платить более высокие страховые взносы по ипотечным кредитам (Горгенлендер, 2011). . Кроме того, в связи с новыми ограничениями по ипотечным кредитам строители жилья вынуждены изменить ассортимент своей продукции, который позволил бы им строить дома для богатых старых покупателей.

Однако с 2012 года правительство проводит политику дерегуляции в этом секторе. Дерегулирование направлено на реформирование системы планирования в секторе, чтобы способствовать жилищному развитию и высвобождению земель для поддержки устойчивого развития сектора. В последнее время правительство использует политику нулевого выброса углерода и другие реформы в этом секторе, чтобы стимулировать строительство новых домов (Горгенлендер, 2011).

Относящийся к окружающей среде

Расширение жилищного строительства, особенно в сельской местности, остается спорным между экологическими группами и основными игроками жилищного сектора. Экологи утверждают, что строительство новых домов в сельской местности окажет разрушительное воздействие на окружающую среду (Генри, 2011). С другой стороны, крупные фирмы отрасли утверждают, что желательные городские территории полностью освоены, и большинство граждан предпочитают оставаться в общественных жилых районах, построенных в сельской местности.

По оценкам, экологические проблемы стоили отрасли более 20% общего дохода, что привело к снижению темпов роста (Генри, 2011). Необходимость защиты окружающей среды и строительной индустрии побудила правительство одобрить строительство жилья на заброшенных территориях (Williams, 2013). Заброшенные участки зачастую представляют собой ветхие и менее привлекательные городские районы. Несмотря на то, что правительство предоставляет стимулы для такого строительства, отсутствие подходящих мест, таких как открытая сельская местность, обходится отрасли более чем в 20% доходов в год.

Помимо экологических проблем, связанных с строительными землями, еще одним важным фактором являются поставленные правительством цели по нулевому выбросу углерода. В рамках политики достижения нулевых выбросов углерода компании обязаны внедрять более экологичные технологии, которые приводят к сокращению выбросов углерода в атмосферу (Williams, 2013). Фирмы строительной отрасли были вынуждены изменить стратегию, чтобы приспособиться к этим изменениям в экологической политике.

Будущее жилищной отрасли

Данные показывают, что крупнейшие фирмы отрасли создали платформу для расширения. Несмотря на то, что рост в значительной степени регулируется правительственным набором систем планирования и экологическими проблемами, будущий рост неизбежен. О росте свидетельствует постоянное увеличение операционной рентабельности и увеличение доли рынка. Однако расширение будет зависеть от спроса на жилье не только в Великобритании, но и во всем мире. Крупные фирмы начали искать международные рынки.

Кроме того, слабая мировая экономика также окажет косвенное влияние на сектор. Международные рынки жилищного строительства работают ниже ожиданий из-за депрессии в мировой экономике (Haynes & Nunnington, 2010). Согласно отраслевой статистике, спрос на жилые и коммерческие дома в Европейском Союзе и США, которые составляют большую часть международных рынков, снизился более чем на 30%. Признаком этого является то, что депрессивная мировая экономика стала причиной низкого спроса. Однако прогнозируется, что спрос на жилье начнет расти по мере того, как экономика США и других европейских стран продолжает восстанавливаться. На графике ниже показаны общие результаты деятельности ведущих компаний отрасли.

Привлекателен ли домостроительный бизнес? С точки зрения крупных национальных жилищных строителей, таких как Барратт, Тейлор Уимпи и Персиммон, примените концепцию пяти сил Портера для поддержки вашего обсуждения.

Имеющиеся данные показывают, что крупные фирмы отрасли продемонстрировали огромный рост. По мнению крупных фирм, отрасль остается привлекательной и имеет потенциал для будущего роста. Однако конкурентная конкуренция привела к упадку мелких фирм в отрасли.

Анализ пяти сил

Угроза появления новых участников

Жилищная отрасль Великобритании высоко консолидирована, и лишь немногие фирмы владеют контрольной долей. Такая консолидация снижает шансы вновь созданных фирм войти в отрасль (Пауэлл, 2013). Кроме того, крупные фирмы постоянно консолидируют рынок. Кроме того, для эффективной работы отрасли необходимы огромные капиталовложения. Другими словами, строительная отрасль требует огромных капиталовложений по сравнению с другими отраслями. Таким образом, лишь немногие фирмы и частные лица способны войти в отрасль (Пауэлл, 2013). В целом, угрозы со стороны новых участников невелики из-за усиления консолидации и высокой капиталоемкости.

Переговорная сила покупателя

Как и на большинстве рынков строительной индустрии Европы и Америки, большинство покупателей — отдельные семьи. В Великобритании одинокие домохозяйства составляют более 76%, что позволяет отрасли иметь больший контроль над своими покупателями. Фактически, альтернативы, доступные для покупателей одного дома, ограничены. Таким образом, переговорная сила покупателя значительно снижается, учитывая тот факт, что покупатели склонны вести себя аналогичным образом (Пауэлл, 2013).

Угроза заменителей

Альтернативы домам очень ограничены. Фактически, в Великобритании дома можно чередовать только с временными помещениями, которые по-прежнему остаются очень дорогими. Кроме того, сдаваемые в аренду дома также считаются частью домов, построенных аналогичными фирмами в отрасли. Более того, большинство жителей предпочитают иметь личное жилье, а не временное арендуемое жилье. Таким образом, угроза появления новых заменителей относительно невелика, учитывая тот факт, что различные временные дома не являются лучшим вариантом (Golland & Blake, 2014).

Рыночная власть поставщиков

Переговорная сила поставщиков относительно низка из-за большого количества мелких фирм, поставляющих строительные материалы в отрасль. По оценкам, доля крупных фирм, снабжающих отрасль стройматериалами, составляет лишь 40%. Другими словами, если объединить крупные фирмы, например, в цементной и сталелитейной промышленности, то, по оценкам, на их долю приходится лишь 40,23% от общего числа поставщиков (Pettinger, 2002). Однако объем их поставок составляет примерно 75%. Множество розничных фирм-поставщиков поставляют все необходимые строительные материалы.

Конкурентное соперничество

Отрасль является высококонкурентной. Крупные фирмы конкурируют за немногих покупателей жилья, имеющихся на рынке. Жесткая конкуренция проявляется в продолжающемся стремлении строить доступные дома (Boddy, 2011). Выживаемость фирмы в отрасли зависит от способности генерировать достаточный капитал для инвестирования в новые строительные технологии, такие как MMC, которые позволяют таким фирмам строить зеленые дома, доступные для большинства покупателей.

Способность фирмы генерировать достаточный капитал позволит ей выжить во время экономических потрясений. С 2009 года крупные строительные компании с огромным капиталом приобретают более мелкие конкурирующие фирмы, особенно те, которые не смогли пережить финансовый кризис, поразивший рынок ипотечного кредитования. Поскольку конкуренция становится более жесткой, цены на жилье продолжают падать, что фактически увеличивает спрос (Powell, 2013).

Рекомендации

Бодди, Д. 2011, Введение в менеджмент, Пирсон, Аппер-Сэддл-Ривер, Нью-Джерси.

Голланд, А. и Блейк, Р. 2014, Жилищное строительство: теория, процесс и практика, Psychology Press, Абингдон, Оксфорд.

Горгенлендер, В. 2011, Стратегический анализ строительной отрасли Великобритании: возможности и угрозы в строительном бизнесе, Diplomica Verlag, Гамбург.

Хейнс, Б. и Наннингтон, 2010 г., Управление активами корпоративной недвижимости, Тейлор и Фрэнсис, Абингдон, Оксфорд.

Генри, А. 2011, Понимание стратегического управления, Oxford University Press, Оксфорд.

Джонсон, С. и Уиттингтон, Дж. 2012, «Основы стратегии», FT/Prentice Hall, Лондон.

Меннен, М. 2011, Глобальная корпоративная стратегия – критический анализ и оценка, GRIN Verlag, Мюнхен.

Петтингер, Р. 2002, «Введение в менеджмент», Пэлгрейв, Великобритания.

Пауэлл, К. 2013, Британская строительная индустрия с 1800 года: экономическая история, Routledge, Лондон.

Уильямс, Дж. 2013, Дома с нулевым выбросом углерода: дорожная карта, Routledge, Лондон.